2017年，對(duì)中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)而言是“去虛向?qū)崱钡囊荒?，?guó)家貨幣的政策主推“去杠桿化”，同時(shí)讓金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)輸血。央行發(fā)力7000億輸血實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而上月最新的PMI數(shù)據(jù)也走強(qiáng)，制造業(yè)企業(yè)信心持續(xù)回升。這標(biāo)志著供給側(cè)改革的初見(jiàn)成效，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)回暖迅速。

在“去虛向?qū)崱钡恼叽蟓h(huán)境下，肩負(fù)著為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血責(zé)任的金融業(yè)，也有著新的發(fā)展機(jī)遇。在中央政府的供給側(cè)改革“路線圖”中，有一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是要通過(guò)各種方法，減少企業(yè)的成本，讓企業(yè)有更多的資金和力量去創(chuàng)新，提高生產(chǎn)效率。而過(guò)去中國(guó)中小企業(yè)普遍面臨的問(wèn)題是融資成本和金融成本長(zhǎng)期偏高，影響了企業(yè)的迭代創(chuàng)新能力。

要想解決中小企業(yè)的金融困難，需要金融行業(yè)自身引入創(chuàng)新。

根據(jù)普華永道發(fā)布的《2017年全球金融科技調(diào)查中國(guó)概要》，未來(lái)五年左右，傳統(tǒng)的金融實(shí)體分支機(jī)構(gòu)的重要性逐年下降；相反，創(chuàng)新金融科技將顛覆傳統(tǒng)的金融領(lǐng)域，電子渠道、新客戶群體、個(gè)性化產(chǎn)品體驗(yàn)將成為金融科技（FinTech）的新機(jī)遇。而隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)向信息化、智能化和個(gè)性化的商業(yè)模式和生活模式演變，未來(lái)的金融服務(wù)模式也將向3.0轉(zhuǎn)型。這對(duì)于金融服務(wù)的創(chuàng)新也有新的要求。

實(shí)際上，在金融科技業(yè)領(lǐng)域，目前的中國(guó)已經(jīng)走在了世界的前列。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)對(duì)于金融科技的預(yù)期年投資回報(bào)率高達(dá)38%，遠(yuǎn)高于全球整體水平的20%，也高于亞洲新興市場(chǎng)25%的預(yù)期回報(bào)率。而中國(guó)的投資者在金融科技的投入資源比例為32%，比全球的平均水平15%高了一倍。

種種跡象表明，中國(guó)在金融創(chuàng)新、金融科技方面目前具有強(qiáng)烈的市場(chǎng)信心。樂(lè)觀是好事，但是如何打造出高質(zhì)量的金融科技生態(tài)，在為新興市場(chǎng)提供金融服務(wù)和金融風(fēng)險(xiǎn)管控之間保持平衡，是更加值得思考的重要事情。

眾所周知，中國(guó)企業(yè)的信息不對(duì)稱造成了普遍的征信困難，這是制約企業(yè)融資能力的主要因素之一。

傳統(tǒng)銀行等信用中介的機(jī)構(gòu)存在，本質(zhì)上就在于信息不對(duì)稱導(dǎo)致交易雙方無(wú)法建立有效的信用機(jī)制，想要改變國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的操作方法和業(yè)務(wù)形態(tài)，無(wú)疑不現(xiàn)實(shí)。而區(qū)塊鏈的出現(xiàn)將有可能顛覆金融行業(yè)的底層架構(gòu)，重構(gòu)企業(yè)金融信息網(wǎng)絡(luò)。

區(qū)塊鏈聽(tīng)上去高大上，但是簡(jiǎn)單而言，區(qū)塊鏈技術(shù)就像是一個(gè)共享的賬本記錄，在信息不對(duì)稱的情況下，無(wú)需相互擔(dān)保信任或第三方核發(fā)信用證書(shū)。一個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的加密算法創(chuàng)設(shè)的共享信息鏈和信用鏈，某種程度上取代了傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)對(duì)于信息的壟斷。

區(qū)塊鏈技術(shù)自成為金融行業(yè)的熱點(diǎn)以來(lái)，受到政府和金融機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注。但是目前，區(qū)塊鏈目前大多停留在概念階段，暫時(shí)不具備合適的落地場(chǎng)景以及成熟的商業(yè)模式。

這其實(shí)是在企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間打造出了一個(gè)共生的信息網(wǎng)絡(luò)，這個(gè)網(wǎng)絡(luò)基于真實(shí)的交易數(shù)據(jù)，并且具有“去中心化”的特征，信息是全體成員共同維護(hù)并且共享的，以“社群”的方式保證了數(shù)據(jù)的真實(shí)和即時(shí)性。

所有的數(shù)據(jù)主體都將通過(guò)預(yù)先設(shè)定的程序自動(dòng)運(yùn)行，不僅能大大降低成本，更高效的配合鋼貿(mào)行業(yè)的資金需求。

通過(guò)實(shí)現(xiàn)信息對(duì)接的方法，打造區(qū)塊鏈，這從金融征信的信息源頭提供了一個(gè)全新的模式和渠道。更重要的是，信息和資產(chǎn)將在平臺(tái)得到高效的匹配及融合，形成交易規(guī)模滾動(dòng)式增長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

但是，在形成了區(qū)塊鏈的企業(yè)“信息社群”之后，這依然不能直接解決融資問(wèn)題。

比如，在中國(guó)，跨境貿(mào)易出口商經(jīng)常會(huì)遇到外國(guó)買家賒銷嚴(yán)重，賬期長(zhǎng)達(dá)兩三個(gè)月，造成周轉(zhuǎn)不靈。而求助于傳統(tǒng)融資渠道又需要抵押物以及諸多嚴(yán)苛條件，且流程漫長(zhǎng)，此類情況讓中小企業(yè)感到非常困擾，糾結(jié)不已。這個(gè)困局的破解方法，則需要引入電子發(fā)票系統(tǒng)。

金融業(yè)的“供給側(cè)改革”，目前的理解通常是一種科技創(chuàng)新。這種創(chuàng)新的目的最終指向著在制造業(yè)的“供給端”，為了實(shí)現(xiàn)在供給端幫助企業(yè)疏解金融困難，從而為消費(fèi)端提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和產(chǎn)品，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

根據(jù)國(guó)際某智庫(kù)的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)的企業(yè)賬本在很大程度上真實(shí)性存疑，如果過(guò)去的賬本造假是普遍現(xiàn)象，那么未來(lái)的數(shù)據(jù)真實(shí)性是否也會(huì)有這種隱患呢？一項(xiàng)新的技術(shù)本身是好的，但經(jīng)常是在落地以后就會(huì)走樣，因此，在法律法規(guī)上的跟進(jìn)是十分有必要的。否則，技術(shù)先行而道德無(wú)提高，法律法規(guī)又存在空白，那么未來(lái)的隱患就相當(dāng)明顯。

金融科技的接地氣無(wú)疑在供給側(cè)的改革端為企業(yè)提供了“金融供給”，但如果一味的強(qiáng)調(diào)唯技術(shù)論，而缺乏“外部性建設(shè)”即制度建設(shè)和法規(guī)建設(shè)，則無(wú)異于一種跛足而行，那么這種“金融供給”最終透過(guò)生產(chǎn)、零售端轉(zhuǎn)化為社會(huì)消費(fèi)的增量的程度也將大打折扣。